以作者的觀察,最優秀的投資者鍾情以下的一些原則:
1. “Only buy a stock as a share in a good business that you know a lot about.”聰明的投資者會以一個生意人的角度去深入了解公司的生意模式,尋找優良的企業,然後評估公司整體的價值及買入部分股權所需要付出的代價。
2. “Try to buy when stocks have few friends------particularly the stock in question.”要買得便宜,其中一個方法就是擁用知識和膽量,懂得在股票被人拋售的時候看見價值而趁低吸納。
3. “Be patient; don’t be rattled by fluctuations.”投資要有耐性。短期股價波動是必然的,不要只是因為股價下跌至低於成本價,便貿然止蝕沽出。投資者應該多留意公司的業務發展,而不是股票報價機。
4. “Invest, don’t guess.”參與投機買賣最大的損失可能是機會成本,令投資者缺乏資金而錯過買入優秀企業長線投資的機會。
5. “High yields may be a trap.”派高息的股票可能是陷阱,尤其是通過舉債來派發股息的企業。最理想的投資對象應該是那些懂得利用資金去投資而能夠產生15至20%或上股東資金回報率的公司。
6. “Only buy what’s cheap right now, or almost sure to grow so fast that it very soon will have been cheap at today’s price.”買入的條件是現價便宜,或者是投資者幾乎可以確定公司將來的成長會很快令現價變得便宜。
7. “If stocks in general don’t seem cheap, stand aside.”假如股票整體來說不便宜,投資者宜觀望,下一個熊市通常都會在2至3年內來臨。
8. “Be flexible.”投資策略要與時並進。
投資大師們能夠長期跑贏大市,並獲得卓越的投資成績,絕非純粹僥倖,當中必然藴含不少智慧和投資技巧,值得投資者細心研究和學習。如果投資初哥參考他們成功的經驗,應該可以少走很多冤枉路呢!
更重要的: